Comércio absorve parte do impacto dos juros altose mantém crescimento

O varejo restrito em Minas Gerais, que comercializa bens de consumo final diretamente às famílias, excluindo veículos, material de construção e o comércio atacadista, registrou queda de -0,4% em janeiro, conforme análise do Núcleo de Estudos Econômicos da Fecomércio MG utilizando os dados mais recentes da Pesquisa Mensal do Comércio (PMC) divulgada pelo IBGE. A média nacional do volume de vendas obteve alta de 0,4% no primeiro mês de 2026.  A atividade de “Artigos farmacêuticos, médicos, ortopédicos, de perfumaria e cosméticos” foi destaque com crescimento de 2,6% no país.

A análise evidencia que, apesar da oscilação negativa no primeiro mês do ano no estado, as demais bases de comparação mostram variação positiva tanto para o varejo restrito como para o ampliado, indicando que o comércio segue trajetória de crescimento, ainda que moderado, diante do cenário de juros muito altos.

Quando se compara o desempenho do varejo mineiro de janeiro de 2026 com janeiro de 2025, houve um incremento de 0,7% no volume de vendas. Esse desempenho ficou abaixo do visto em janeiro do ano passado quando o varejo teve alta de 4,3% em comparação com o mesmo mês de 2024.

As atividades de destaque na base anual foram: “Equipamentos e materiais para escritório, informática e comunicação” (38,8%) e “Outros artigos de uso pessoal e doméstico” (8,8%). No Brasil, o varejo teve alta de 2,8% na base anual, 0,4% abaixo do registrado em mesmo período do ano passado. Duas atividades do comércio varejista restrito brasileiro apresentaram resultados negativos: “Combustíveis e Lubrificantes” (-0,4%) e “Livros, jornais, revistas e papelaria (-3,4%).

No acumulado em 12 meses, fevereiro de 2025 a janeiro de 2026, em Minas Gerais, houve incremento das vendas no varejo de 1,5%. As atividades de destaque foram: “Artigos farmacêuticos, médicos, ortopédicos, de perfumaria e cosméticos” com 9,6% de alta e “Outros artigos de uso pessoal e doméstico” com crescimento de 5,7%. A alta de 1,6% no contexto nacional teve como destaques os grupos de “Móveis e eletrodomésticos” (4,7%) e de “Artigos farmacêuticos, médicos, ortopédicos, de perfumaria e cosméticos” (4,5%).

Gabriela Martins, economista da Fecomércio MG, destaca que, de acordo com os dados, o comércio mineiro iniciou o ano em um ritmo um pouco mais moderado, o que é comum para a época do ano. “A retração no volume de vendas em janeiro na comparação com o mês imediatamente anterior é algo comum após o período de vendas mais intensas do fim do ano. Acrescido a isso, essa movimentação também tem sido influenciada pelo cenário de juros elevados o que tende a deixar o consumidor mais cauteloso, principalmente nas compras que dependem de parcelamento. Ainda assim, quando observamos períodos mais longos de comparação, o varejo segue apresentando crescimento, ainda que de forma mais gradual, influenciado principalmente por segmentos ligados a produtos de uso cotidiano, como itens farmacêuticos e de cuidados pessoais que, por sua vez, se beneficiam do ganho real de renda das famílias e do mercado de trabalho aquecido”, explica Martins.

Comércio ampliado

Em janeiro de 2026, o varejo ampliado obteve crescimento de 0,6% no estado. No país, houve alta de 0,9% no mês.  No Brasil, as atividades de “Material de Construção” (3,4%) e “Veículos, motocicletas, partes e peças” (2,8%) apresentaram resultados positivos em relação ao mês de dezembro de 2025.

Na comparação de base anual, janeiro de 2026 com janeiro de 2025, o comércio ampliado em Minas registrou alta de 2,8%, resultado estatisticamente igual ao observado no mesmo período do ano passado (2,9%). Destaque para a atividade de “Atacado especializado em produtos alimentícios, bebidas e fumo”, com elevação de 11,9%. Já o setor de “Material de Construção” apresentou recuo de -2,0%. A média nacional na base anual teve alta de 1,1% para o ampliado, resultado 1,2 ponto percentual abaixo de mesmo período de 2025. Somente a atividade de “Atacado especializado em produtos alimentícios, bebidas e fumo” (2,0%) apresentou resultado positivo em relação ao mesmo mês do ano anterior, enquanto a atividade de “Veículos, motocicletas, partes e peças” retraiu 3,3%.

No período de 12 meses, fevereiro de 2025 a janeiro de 2026, o comércio ampliado registrou alta de 0,7% em Minas enquanto a média nacional teve variação zero, com todas as atividades negativas. No estado, a atividade de “Material de Construção” foi a única positiva no período com alta de 1,6%.

Sobre a Fecomércio MG

A Federação do Comércio de Bens, Serviços e Turismo de Minas Gerais (Fecomércio MG) é a principal entidade representativa do setor do comércio de bens, serviços e turismo no estado, que abrange mais de 750 mil empresas e 54 sindicatos. Sob a presidência de Nadim Elias Donato Filho, a Fecomércio MG atua como porta-voz das demandas do empresariado, buscando soluções através do diálogo com o governo e a sociedade.  Outra importante atribuição da Fecomércio MG é a administração do Serviço Social do Comércio (Sesc) e do Serviço Nacional de Aprendizagem Comercial (Senac) em Minas Gerais. A atuação integrada das três casas fortalece a promoção de serviços que beneficiam comerciários, empresários e a comunidade em geral, a partir de suas diversas unidades distribuídas pelo estado.

Desde 2022, a Federação tem se destacado na agenda pública, promovendo discussões sobre a importância do setor para o desenvolvimento econômico de Minas Gerais. A Fecomércio MG trabalha em estreita colaboração com a Confederação Nacional do Comércio (CNC), presidida por José Roberto Tadros, para defender os interesses do setor em âmbito municipal, estadual e federal. A Federação busca melhores condições tributárias para o setor e celebra convenções coletivas de trabalho, além de oferecer benefícios que visam o fortalecimento do comércio.  Com 87 anos de atuação, a Fecomércio MG é fundamental para transformar a vida dos cidadãos e impulsionar a economia mineira.